home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 100289 / 10028900.054 < prev   
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.3 KB  |  39 lines
  1. <text id=89TT2593>
  2. <title>
  3. Oct. 02, 1989: Business Notes:Banking
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Oct. 02, 1989  A Day In The Life Of China            
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 83
  13. Business Notes
  14. BANKING
  15. Kissing Those Loans Goodbye
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Major U.S. banks have tried to prepare for the day when
  18. they would have to acknowledge the hopelessness of collecting
  19. most of their troubled loans to developing countries. Last week
  20. that process gave way to a rush of reality as three major
  21. banking companies set aside funds to bolster their loan-loss
  22. reserves, a move that will give them stiff deficits now but help
  23. insulate them from defaults in the future. Manufacturers Hanover
  24. added $950 million to its reserves, Chase Manhattan $1.15
  25. billion, and J.P. Morgan $2 billion. To shore up its finances,
  26. Manny Hanny also agreed to sell CIT Group, its corporate-finance
  27. subsidiary, to Japan's Dai-Ichi Kangyo Bank for $1.3 billion.
  28. </p>
  29. <p>    The reason for the move: pressure from the Bush
  30. Administration's debt-reduction plan. A Sept. 13 agreement to
  31. ease Mexico's debt gives banks the choice of lending new money
  32. to the country or accepting a 35% cut in the value of their
  33. outstanding loans.
  34. </p>
  35.  
  36. </body></article>
  37. </text>
  38.  
  39.